正式官宣。AMD宣布斥資350億美元收購FPGA芯片巨頭賽靈思（Xilinx）。這兩家傳了多年緋聞的芯片公司終于走到了一起。

蘇姿豐是2014年10月出任AMD CEO的。過去六年時間，這位美籍華人不僅帶領AMD（又一次）從低谷中咸魚翻身，更實現了對英特爾的逆襲。在收購賽靈思之后，AMD將成為一個估值1350億美元（包括賽靈思之后）、擁有1.3萬名工程師、橫跨多個業(yè)務領域的半導體新巨頭。

早在2015年英特爾167億美元收購FPGA市場第二大公司Altera的時候，市場就傳言FPGA行業(yè)老大賽靈思在考慮收購當時陷入低谷的AMD，打造CPU+GPU+FPGA的全功能戰(zhàn)艦，對抗英特爾帶來的威脅。但幾年時間過去，兩家公司的狀況卻發(fā)生了翻轉。今年以來AMD股價累計飆升了80%，進入了市值千億美元俱樂部，而賽靈思的業(yè)績和股價卻增長有限，最終這筆交易變成了AMD收購賽靈思。

今年年初AMD接洽賽靈思的時候，AMD市值還是賽靈思的兩倍，而現在卻是賽靈思的近四倍。完成這筆交易對AMD來說不再是巨大的負擔。這筆350億美元的收購交易將以全股票的方式進行。350億美元的收購價格較賽靈思目前市值溢價25%。

或許AMD對現金收購還有點心理陰影。2006年AMD斥資54億美元收購ATI，其中包括42億美元現金。雖然這筆交易長遠來看極具戰(zhàn)略價值，AMD從此具備了CPU+GPU的完整實力，但當時卻因此背上了沉重的債務負擔，財務狀況掙扎了多年時間。2009年AMD分拆自己的芯片廠GlobalFoundries，也和財務虧損壓力直接相關。

當然，這筆收購交易還需要獲得美國和中國等國的監(jiān)管部門批準，AMD預計會在明年年底前完成交易。以AMD的市場地位（畢竟還有行業(yè)老大英特爾），正常通過反壟斷審批的困難不會太大?；蛟S唯一的不確定因素是，中國監(jiān)管部門會要求AMD在FPGA業(yè)務方面做出怎樣的讓步和承諾；畢竟在美國政府連續(xù)封殺華為的事件之后，中國監(jiān)管部門對美國技術巨頭整合抱有警惕心也是很正常的。

FPGA即現場可編程門陣列芯片，顧名思義，這種可編程的芯片給了開發(fā)者更為靈活的開發(fā)空間，因此廣泛應用在從消費電子到數據中心到5G通信，以及無人車等諸多前沿科技領域。雖然FPGA本身的市場規(guī)模并不大，但卻是通往5G通信、數據中心、無人駕駛、國防等諸多千億美元級別市場的鑰匙。

不過，賽靈思的營收規(guī)模并不算大，股價上漲也不算高。今年第二季度賽靈思的營收只有7.3億美元，市值只有250億美元左右。美國對華為封殺禁令給賽靈思的業(yè)績帶來了不小打擊，因為華為是賽靈思的最大客戶之一，他們還因此進行了裁員。疫情拖累美國5G網絡部署也影響了賽靈思的業(yè)績。

賽靈思是FGPA的開創(chuàng)者和行業(yè)老大，他們還是最早開創(chuàng)fabless模式的半導體公司。從這個角度來看，賽靈思在行業(yè)的地位倒是有點像Arm。自己沒掙到多少錢，但是地位卻很關鍵。很多半導體巨頭或許都覬覦過賽靈思，但這些巨頭因為反壟斷審核的原因無法出手，倒是給了始終處于追趕的AMD一個絕好的機會。

AMD收購賽靈思有很多想象空間，用他們自己的話說，成為了“業(yè)界高性能計算的領導者”。收購完成的新AMD將兼?zhèn)淞薈PU、GPU、FPGA、自適應SoC和軟件的完整實力，業(yè)務橫跨了個人電腦、數據中心、5G通信、汽車芯片、游戲產品、航空航天、國防等諸多產品領域。從低功耗到高功耗，從游戲機到超級計算機，AMD都齊全了。

想想AMD幾年前還是灰頭土臉的狀況，居然也有今天的盛景。真是令人感概科技行業(yè)的大潮洶涌，趕上了風口就是一波騰飛。被華人戲稱為“蘇媽”的蘇姿豐在扭轉公司業(yè)績的能力確實令人夸目相看。AMD最新公布的財報顯示，他們第三季度營收28億美元，同比增長56%，凈利潤5億美元，同比增長130%，預計第四季度營收30億美元，同比增長41%。

細看AMD第三季度財報，計算和圖像業(yè)務營收16.7億美元，同比增長31%，環(huán)比增長22%；而企業(yè)、嵌入式和自適應業(yè)務營收11.3億美元，同比增長116%，環(huán)比飆升101%。很顯然，強勁增長的數據中心業(yè)務是AMD目前業(yè)績最大的推動力。這塊業(yè)務的巨大增長空間也是推動AMD股價過去一年直接上漲的最大原因。

AMD收購賽靈思的最直接目的也是數據中心業(yè)務。雖然AMD的個人電腦和游戲業(yè)務目前保持增長，但新開拓的數據中心業(yè)務才是AMD的未來業(yè)務重心。在短短三年時間，AMD憑借著7nm制程技術優(yōu)勢，抓住英特爾技術陷入停滯的機會，將自己在數據中心處理器的市場份額從不到1%急劇提升到目前超過10%，連續(xù)拿到了亞馬遜、甲骨文的大訂單。

賽靈思可以直接補強AMD在數據中心領域的核心競爭力，進一步從英特爾手中競爭市場份額。而且，AMD和賽靈思還有著高度一致的用戶群——電信設備商和數據中心。兩家公司的產品合并，可以幫助他們在這一領域獲得更大的訂單。

此外，在數據中心芯片市場，AMD在逆襲英特爾的同時，更要提防英偉達的崛起。英偉達連續(xù)兩筆大手筆收購的目標都是數據中心市場，這不僅直接沖擊到市場領頭羊英特爾，也給新生力量AMD敲響了警鐘。

黃仁勛對數據中心市場的雄心路人皆知，去年70億美元收購服務器端到端解決方案廠商邁絡思（Mellanox），今年400億美元收購Arm，都是為了在未來的數據中心市場搶占先機。和AMD一樣，英偉達市值之所以能飆升到3500億美元，也不是靠他們的PC和游戲市場業(yè)績，而是靠他們在數據中心、無人駕駛、人工智能等領域的增長前景。

現在數據中心處理器已經成為英偉達的第一大業(yè)務，超過了原先的游戲業(yè)務。就在上個星期GTC大會上，英偉達宣布推出了DPU（數據處理單元）用于未來的數據中心處理器。他們的解決方案包括了：基于Arm架構的多核CPU、處理AI等應用的GPU以及高速網絡傳輸接口，后者即來自于收購邁絡思獲得的SmartNIC技術。在得到監(jiān)管部門批準之后，英偉達在今年4月宣布完成收購邁絡思的交易。

顯然，異構計算會成為未來數據中心處理器的主流。在這方面，英偉達和AMD都有著相同的戰(zhàn)略思路。英偉達有著看家的GPU，先為了網絡傳輸技術買了邁絡思，然后又為了CPU買了Arm。如果完成收購Arm的交易，英偉達就完成了在數據中心領域三位一體的布局，具備了在未來挑戰(zhàn)英特爾的實力。

為了獲得中國監(jiān)管部門批準收購邁絡思，英偉達承諾在中國市場保持邁絡思技術開放六年時間，美國和歐洲市場的反壟斷審批條件目前還不得而知。但這筆收購直接讓雄心勃勃想在數據中心市場大干一場的AMD直接感受到了威脅，也促使蘇姿豐去考慮收購賽靈思。AMD同樣擁有CPU和GPU產品，賽靈思可以給他們帶來數據中心市場的加速能力。

過去幾年，半導體市場一直在進行行業(yè)整合。英特爾、博通、高通等行業(yè)巨頭都在大舉收購，為未來業(yè)務進行戰(zhàn)略布局。只是，博通收購高通的交易被美國政府否決，高通收購恩智浦的交易也在中國政府審批中擱淺。雖然今年是疫情之年，但半導體行業(yè)并沒有停止整合步伐，科技公司的市值飆升反而給了他們進行收購的底氣。今年半導體行業(yè)的重要收購包括了ADI（Analog Devices）斥資210億美元收購Maxim以及英偉達斥資400億美元收購Arm。

未來的數據中心處理器市場，已經明顯呈現出三分天下的格局趨勢：傳統(tǒng)巨頭英特爾（收購Altera）、異軍突起AMD（收購賽靈思）、劍走偏鋒英偉達（收購Arm）。