折疊手機(jī)市場(chǎng)作為手機(jī)行業(yè)細(xì)分賽道持續(xù)異軍突起，銷量始終保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

8月21日，CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，2024年第二季度中國(guó)市場(chǎng)折疊屏手機(jī)銷量達(dá)262萬部，同比增長(zhǎng)125%，環(huán)比增長(zhǎng)11%，同比、環(huán)比雙增長(zhǎng)，已連續(xù)第四個(gè)季度保持三位數(shù)同比增長(zhǎng)幅度；國(guó)產(chǎn)折疊屏手機(jī)上半年累計(jì)銷量達(dá)498萬部，同比增長(zhǎng)121%。

折疊屏手機(jī)爆發(fā)增長(zhǎng)已是消費(fèi)電子行業(yè)的一抹亮色，展現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新終端產(chǎn)品的旺盛需求。對(duì)于深耕消費(fèi)電子領(lǐng)域的科技廠商來說，把握以折疊屏手機(jī)為代表的創(chuàng)新產(chǎn)品帶來的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，將能高效地拓展市場(chǎng)提升業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)能。

折疊屏手機(jī)催化，消費(fèi)電子板塊獲提振

折疊屏手機(jī)連續(xù)四個(gè)季度以三位數(shù)的增速增長(zhǎng)，發(fā)展勢(shì)頭迅猛，已是近年來智能手機(jī)行業(yè)重要的存量市場(chǎng)。從折疊屏手機(jī)表現(xiàn)來看，當(dāng)前該細(xì)分市場(chǎng)正加速滲透，并向高端化發(fā)展。

根據(jù)CINNO Research，上半年中國(guó)市場(chǎng)折疊屏手機(jī)滲透率為3.6%，對(duì)比去年同期滲透率上升了1.8個(gè)百分點(diǎn)；在價(jià)位表現(xiàn)上，售價(jià)5000元以上高端市場(chǎng)份額達(dá)到13%，而這一數(shù)字在2020年僅為2%。

推動(dòng)折疊屏手機(jī)銷量持續(xù)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿κ窍嚓P(guān)技術(shù)的持續(xù)改進(jìn)。通常，手機(jī)在折疊狀態(tài)下，存在“厚”“重”、有折痕感以及用戶握持手感不佳等問題，但目前來看，折疊屏手機(jī)重量減輕、厚度減薄趨勢(shì)明顯。數(shù)據(jù)顯示，到今年二季度，國(guó)產(chǎn)折疊手機(jī)市場(chǎng)折疊厚度12mm以下的銷量占比70%；折疊屏機(jī)身重量的中位值則降至204g，重量降幅達(dá)28%。

隨著折疊屏手機(jī)產(chǎn)品力趨于成熟，該細(xì)分賽道將持續(xù)增長(zhǎng)。IDC分析師認(rèn)為，預(yù)計(jì)今年下半年中國(guó)折疊屏手機(jī)市場(chǎng)仍會(huì)快速增長(zhǎng)，發(fā)展情況好于全球折疊屏手機(jī)市場(chǎng)。Counterpoint預(yù)測(cè)，2025年，全球折疊屏手機(jī)銷量將達(dá)到5500萬臺(tái)，2022-2025年復(fù)合增長(zhǎng)率為61.32%，屆時(shí)折疊屏手機(jī)廠商也將受益于此實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

折疊屏手機(jī)的高速崛起，凸顯了市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新終端的認(rèn)可，近年來在AI浪潮下，智能手機(jī)創(chuàng)新在AI和折疊屏兩大方向上加碼，推動(dòng)AI+折疊屏手機(jī)創(chuàng)新發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，二季度中國(guó)折疊手機(jī)市場(chǎng)搭載AI技術(shù)的銷量占比達(dá)42%，AI技術(shù)的應(yīng)用讓折疊屏手機(jī)變得更加智能、高效和個(gè)性化，極大地豐富了用戶體驗(yàn)，有望成為折疊手機(jī)的標(biāo)配功能。

在AI技術(shù)進(jìn)步迭代過程中，AI手機(jī)時(shí)代正加速到來，帶動(dòng)手機(jī)行業(yè)步入發(fā)展新紀(jì)元，未來的主流機(jī)型也將以AI手機(jī)為主。今年是AI手機(jī)起步發(fā)展之年，相關(guān)產(chǎn)品已呈放量增長(zhǎng)之勢(shì)，IDC預(yù)測(cè)，今年全球AI手機(jī)有望增長(zhǎng)363.3%，滲透率達(dá)19%，到2028年，全球AI手機(jī)出貨量占比將達(dá)到70%。

目前，無論是折疊屏手機(jī)還是AI手機(jī)，均為步入存量市場(chǎng)的智能手機(jī)帶來了新增量，進(jìn)而也為消費(fèi)電子行業(yè)注入了新增長(zhǎng)活力。與此同時(shí)，消費(fèi)電子在市場(chǎng)需求回暖，行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)下，進(jìn)入換機(jī)的上行周期，板塊景氣度高企。在今年二季度，電子板塊首次成為公募基金第一重倉(cāng)行業(yè)，細(xì)分的消費(fèi)電子板塊更是獲公募機(jī)構(gòu)大幅增持。山西證券指出，考慮到9、10月份消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季，疊加折疊屏產(chǎn)品等刺激，繼續(xù)看好消費(fèi)電子板塊機(jī)會(huì)。

聯(lián)想集團(tuán)受益終端增量市場(chǎng)

消費(fèi)電子板塊所展現(xiàn)的配置價(jià)值，核心在于創(chuàng)新終端引領(lǐng)下消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)仍具備成長(zhǎng)空間。聯(lián)想集團(tuán)作為消費(fèi)電子龍頭廠商，不僅在折疊屏領(lǐng)域擁有技術(shù)和產(chǎn)品實(shí)力，其在AI手機(jī)創(chuàng)新方面也全面布局。

以折疊屏手機(jī)來說，聯(lián)想集團(tuán)是行業(yè)引領(lǐng)者，旗下摩托羅拉手機(jī)品牌標(biāo)志性豎向折疊屏手機(jī)以輕巧便攜的特點(diǎn)廣受全球用戶歡迎。根據(jù)CINNO Research，今年二季度，聯(lián)想集團(tuán)摩托羅拉折疊屏手機(jī)在中國(guó)占據(jù)2%的市場(chǎng)份額；在全球市場(chǎng)，據(jù)Counterpoint Research數(shù)據(jù)，聯(lián)想集團(tuán)已是全球第四大折疊屏手機(jī)品牌商，旗下moto razr 40型號(hào)折疊手機(jī)全球熱賣，推動(dòng)其一季度銷量大增1473%。

聯(lián)想集團(tuán)折疊屏手機(jī)強(qiáng)勁增長(zhǎng)之下，是其領(lǐng)先的折疊屏工藝和技術(shù)，以及對(duì)AI技術(shù)的深度應(yīng)用。具體來說，聯(lián)想集團(tuán)自研自創(chuàng)了水滴形柔性屏幕堆疊技術(shù)，可以使得折疊的屏幕在反復(fù)開合之后，依然絲滑平整，目前其折疊屏手機(jī)可達(dá)到60萬次折疊。

在AI賦能方面，聯(lián)想集團(tuán)深耕AI終端，并加速推進(jìn)AI手機(jī)的升級(jí)革新，如其最新的折疊屏手機(jī)moto razr 50 Ultra已具備豐富的AI功能。除此之外，聯(lián)想集團(tuán)還上市了moto X50 Ultra等AI手機(jī)，均可支持多種生成式AI大模型的使用。

AI手機(jī)、折疊屏手機(jī)等面向高端的多元化豐富產(chǎn)品組合，帶動(dòng)了聯(lián)想集團(tuán)智能手機(jī)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。聯(lián)想集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，在截至今年6月底的2024/25財(cái)年第一財(cái)季，其手機(jī)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)28%，從區(qū)域表現(xiàn)來看，其手機(jī)業(yè)務(wù)在亞太地區(qū)增長(zhǎng)245%，歐中、中東和非洲地區(qū)增長(zhǎng)59%；從產(chǎn)品類型來看，其高端化手機(jī)銷售額同比大增142%。

值得一提的是，隨著消費(fèi)電子市場(chǎng)復(fù)蘇上行，聯(lián)想集團(tuán)作為行業(yè)龍頭的業(yè)績(jī)也迎來的顯著增長(zhǎng)，其中其PC業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率8.8%，高端產(chǎn)品占比達(dá)31.6%，涵蓋手機(jī)、PC以及平板的整個(gè)智能終端業(yè)務(wù)則實(shí)現(xiàn)收入827億元，同比增11%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)60億元，同比增7.3%。

目前，消費(fèi)電子行業(yè)在AI創(chuàng)新趨勢(shì)下，迎來AI終端升級(jí)浪潮，聯(lián)想集團(tuán)強(qiáng)勢(shì)布局，并推出了“一體多端”發(fā)展戰(zhàn)略，即以其“天禧智能體系統(tǒng)”的天禧AS（一體）為核心，以AI手機(jī)、AI PC、AI平板和AIoT設(shè)備為多端，可為用戶帶來豐富的AI大模型能力及其背后更智能的AI能力體驗(yàn)。

尤為關(guān)注的是，AI終端發(fā)展至今，聯(lián)想集團(tuán)的相關(guān)產(chǎn)品已為其貢獻(xiàn)增長(zhǎng)動(dòng)力，如其AI PC在今年二季度出貨量環(huán)比大增228%，聯(lián)想集團(tuán)預(yù)計(jì)其AI PC將加速滲透，并到2027年達(dá)到50%到60%的滲透率。

聯(lián)想集團(tuán)在折疊屏手機(jī)和AI終端方面的布局，是其以技術(shù)創(chuàng)新為源動(dòng)力開辟更廣闊市場(chǎng)的一個(gè)縮影。隨著以AI為引領(lǐng)的技術(shù)不斷進(jìn)步與應(yīng)用，聯(lián)想集團(tuán)將基于其深厚的技術(shù)積累持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)風(fēng)向，并不斷收獲高增長(zhǎng)空間。