12月30日，中信建投發(fā)布觀點(diǎn)表示，科技創(chuàng)新聚焦AI+相關(guān)產(chǎn)業(yè)，在政策支持和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)快速進(jìn)步的背景下，其中期主線的趨勢(shì)已經(jīng)形成。中信建投認(rèn)為，近期“人工智能+”的熱度持續(xù)活躍，以豆包大模型為代表的國(guó)產(chǎn)AI+產(chǎn)業(yè)，正在加速多模態(tài)能力與商業(yè)化應(yīng)用落地，投資者可長(zhǎng)期關(guān)注其中蘊(yùn)含的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

值得注意的，12 月 26 日，聯(lián)想集團(tuán)與字節(jié)跳動(dòng)公司的火山引擎達(dá)成合作，聯(lián)想宣布將豆包大模型植入其 AI 桌面助手如意，使得如意實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)工具助手到智能對(duì)話式綜合性助手的轉(zhuǎn)變，并已具備了 AI 搜索、AI 寫作和 AI 聊天等強(qiáng)大功能，極大地提升了用戶與PC系統(tǒng)的交互體驗(yàn)。

當(dāng)前，聯(lián)想集團(tuán)PC業(yè)務(wù)正加速向AI PC方向轉(zhuǎn)型，在豆包APP“殺手級(jí)應(yīng)用”的助攻之下，有利于實(shí)現(xiàn)AI技術(shù)的高效落地，進(jìn)一步完善產(chǎn)品端的“超強(qiáng)大腦”，吸引更多消費(fèi)者購買潮流產(chǎn)品。在AI發(fā)展大周期中，產(chǎn)業(yè)生態(tài)相互借力，有望推動(dòng)聯(lián)想集團(tuán)業(yè)績(jī)長(zhǎng)期向好。

“‘豆包’+PC”推動(dòng)AI落地進(jìn)入新時(shí)刻

"AI即未來"（AI is the future）正成為世界主要經(jīng)濟(jì)體與科技巨頭的普遍共識(shí)，方興未艾的A大模型正以前所未有的速度和規(guī)模，重塑著我們的世界。

據(jù)麥肯錫報(bào)告顯示，生成式AI的應(yīng)用將為全球經(jīng)濟(jì)每年帶來2.6萬億至4.4萬億美元的增長(zhǎng)，這個(gè)規(guī)模相當(dāng)于英國(guó)一年GDP。

在大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的中國(guó)市場(chǎng)，AI大模型更是成為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力，大模型的端側(cè)商業(yè)化落地步伐不斷加快，并以出現(xiàn)了豆包這樣的現(xiàn)象級(jí)APP，為AI產(chǎn)業(yè)鏈的的投資機(jī)會(huì)打開了新的視野。

不僅僅是豆包，開源的DeepSeek-V3則因其強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力和性能表現(xiàn)，旨在突破當(dāng)前大語言模型的性能瓶頸，其發(fā)布是中文開源大模型領(lǐng)域的一個(gè)重要進(jìn)步。

中信建投就認(rèn)為，豆包與DeepSeek-V3等國(guó)內(nèi)大模型的研發(fā)進(jìn)度，正是AI主題能否從“英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈”，擴(kuò)散到AI+應(yīng)用的關(guān)鍵所在。

12月27日，英偉達(dá)發(fā)布了新一代AI處理器B300，以及集成了CPU的超級(jí)處理器GB300，被業(yè)界稱為 “AI 芯片大禮包”，與前代相比，B300在性能上實(shí)現(xiàn)了50%的提升，這對(duì)于OpenAI的o1/o3推理模型而言，無疑是恰逢其時(shí)的算力解決方案。

傳統(tǒng)上，英偉達(dá)一直被視作這波AI大模型浪潮的最大受益者，但伴隨著大模型的不斷進(jìn)化與端側(cè)落地，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)更加多元，不僅局限于AI算力的“軍備競(jìng)賽”，“殺手級(jí)”AI應(yīng)用的端側(cè)落地同樣不容小覷，比如近期聯(lián)想集團(tuán)牽手字節(jié)跳動(dòng)，就極受關(guān)注。

事實(shí)上，聯(lián)想集團(tuán)在AI領(lǐng)域扎根已久，公司積極擁抱AI技術(shù)，在發(fā)展戰(zhàn)略上，聯(lián)想著力推進(jìn)“一體多端”戰(zhàn)略，正在構(gòu)建AI生態(tài)體系，不斷完善AI產(chǎn)業(yè)鏈版圖。

這種合作是互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭與硬件科技巨頭的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，在AI大模型的普及浪潮中，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2025年將迎來云端和終端的共振，聯(lián)想集團(tuán)與字節(jié)跳動(dòng)的合作正處于這一趨勢(shì)的前沿。合作有助于雙方在AI產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利位置，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的集體發(fā)展。

更重要的是，每次出現(xiàn)顛覆性的技術(shù)革命，普及過程中都伴隨著落地層面的“殺手級(jí)應(yīng)用”，而聯(lián)想集團(tuán)在硬件端引入的豆包APP，恰恰具有這樣的潛質(zhì)。

重新認(rèn)識(shí)聯(lián)想轉(zhuǎn)型價(jià)值

字節(jié)跳動(dòng)是全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭，公司擁有抖音、TikTok等熱門應(yīng)用，豆包APP正是字節(jié)跳動(dòng)大力推廣的多功能AI工具。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月底，豆包APP在2024年累計(jì)用戶規(guī)模已超過1.6億，月活躍用戶達(dá)5998萬，已經(jīng)僅次于OpenAI的ChatGPT位列全球第二。

值得注意的是，不同于電商類、社交類APP的主要客群集中于移動(dòng)端，作為AI工具的豆包APP，天生就具有生產(chǎn)力工具的屬性，考慮到目前手機(jī)算力尚無法與PC及筆電等終端媲美，為了達(dá)到最佳效果，尤其是提高辦公效率，用戶顯然更樂于選擇PC、筆電等終端，這正是字節(jié)跳動(dòng)選擇與聯(lián)想牽手的重要考量，也是聯(lián)想加快AI化轉(zhuǎn)型的重要抓手

在新興的AI PC領(lǐng)域，聯(lián)想無疑是市場(chǎng)執(zhí)牛耳者，其在業(yè)內(nèi)率先定義AI PC五大特征，擁有極為成熟的產(chǎn)業(yè)鏈與品牌溢價(jià)。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，聯(lián)想集團(tuán)AI PC在全球Windows系統(tǒng)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額達(dá)到12%，中國(guó)區(qū)AI PC占到筆記本電腦出貨量的雙位數(shù)，凸顯了聯(lián)想集團(tuán)在這一市場(chǎng)上的強(qiáng)勢(shì)地位。

從產(chǎn)品創(chuàng)新層面來看，此番聯(lián)想PC通過如意助手成功接入豆包，最大價(jià)值在于，AI PC終于擁有了真正意義上的“殺手級(jí)應(yīng)用”，不僅實(shí)現(xiàn)了AI搜索、AI寫作、AI聊天等新功能，更讓終端用戶體會(huì)到端側(cè)AI所見即所得的更利，在辦公、學(xué)習(xí)、休閑娛樂等多種場(chǎng)景下展現(xiàn)出AI價(jià)值，為用戶節(jié)省大量時(shí)間，而且用戶的學(xué)習(xí)成本極低。

事實(shí)上，任何一種新技術(shù)要從“嘗鮮者”群體加速普及到普通用戶群體，“殺手級(jí)應(yīng)用”是必不可缺的一環(huán)，顯然聯(lián)想與字節(jié)跳動(dòng)的此番聯(lián)手，極大補(bǔ)足了AI PC的短板，提升了用戶對(duì)于端側(cè)AI的使用黏性，有助于提升聯(lián)想的品牌價(jià)值。

從企業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新層面來看，豆包大模型在B端市場(chǎng)和企業(yè)生產(chǎn)力相關(guān)場(chǎng)景中的強(qiáng)大的應(yīng)用潛力和商業(yè)價(jià)值將得以展現(xiàn)。對(duì)聯(lián)想集團(tuán)而言，有助于提振市場(chǎng)信心，加速將AI技術(shù)更廣泛地應(yīng)用于實(shí)際業(yè)務(wù)中，提升效率和創(chuàng)新能力；其戰(zhàn)略規(guī)劃的敏銳性與創(chuàng)新性將為AI生態(tài)圈所認(rèn)知；其品牌形象也將更新更潮。

對(duì)需求側(cè)而言，當(dāng)傳統(tǒng)PC進(jìn)化為AI PC，用戶將愿意為AI付出溢價(jià)。有消息稱，Windows 10操作系統(tǒng)將于2025年10月14日停止服務(wù)，PC市場(chǎng)有望進(jìn)入新一輪換機(jī)潮，AI PC將展現(xiàn)出強(qiáng)勁的吸引力。這波以AI PC為端側(cè)入口的大模型普及浪潮，顯然有利于聯(lián)想集團(tuán)鞏固市場(chǎng)基本盤，并加速企業(yè)本身的AI化轉(zhuǎn)型步伐，進(jìn)而形成了長(zhǎng)期利好。聯(lián)想PC業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型價(jià)值有望被市場(chǎng)重新認(rèn)識(shí)。