9月9日電，科創(chuàng)板上市委公告，曠視科技有限公司、迪哲（江蘇）醫(yī)藥股份有限公司首發(fā)獲通過。

此前報(bào)道：

曠視科技研發(fā)投入占比高，但主營業(yè)務(wù)收入增速遠(yuǎn)低于同行

上交所日前公告稱，科創(chuàng)板上市委定于2021年9月9日召開審議會(huì)議，審核曠視科技有限公司（以下簡稱“曠視科技”）、迪哲（江蘇）醫(yī)藥股份有限公司首發(fā)事項(xiàng)。

如若進(jìn)程順利，曠視科技有望成為AI（人工智能）“四小龍”中第二家登陸科創(chuàng)板的公司。在此之前，云從科技的首發(fā)申請(qǐng)已經(jīng)獲得通過。

為應(yīng)對(duì)科創(chuàng)板上市委的“面試”，曠視科技在2021年9月2日披露了招股書（上會(huì)稿），補(bǔ)充披露了2020年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及2021年上半年財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)等，并對(duì)自身表述的部分進(jìn)行了審慎修改。

根據(jù)招股書，曠視科技本次上市擬募資60.18億元，擬將募集資金用于基礎(chǔ)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、AI視覺物聯(lián)網(wǎng)解決方案及產(chǎn)品開發(fā)與升級(jí)項(xiàng)目、智能機(jī)器人研發(fā)與升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、傳感器研究與設(shè)計(jì)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

△曠視科技有限公司，來源：IC photo

研發(fā)投入占營收比例超七成

但主營業(yè)務(wù)收入增長率只有同行一半

招股書顯示，曠視科技2018-2020年的營收分別為8.54億元、12.60億元和13.91億元；凈虧損分別為28.00億元、66.43億元和33.26億元；扣非后的凈虧損分別為5.65億元、12.49億元和15.47億元。

而2021年上半年，曠視科技的營收為6.69億元，較2020年同期的3.50億元增長91.14%；凈虧損18.58億元，扣非后的凈虧損為9.29億元。

對(duì)于上半年虧損原因，曠視科技解釋稱，主要是優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)、研發(fā)費(fèi)用金額較大及股份支付費(fèi)用較高所致，其中優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)導(dǎo)致的對(duì)凈利潤的影響金額為9.25億元、研發(fā)費(fèi)用金額5.76億元及股份支付費(fèi)用1.12億元。

招股書顯示，在研發(fā)投入上，曠視科技力度較大。2018-2020年，曠視科技的研發(fā)費(fèi)用分別為6.06億元、10.35億元和9.99億元，占同期營業(yè)收入的比例分別為70.94%、82.15%和71.87%。

紅星資本局注意到，雖然曠視科技研發(fā)投入力度較大，營業(yè)收入也逐年增長，但其主營業(yè)務(wù)收入增長率遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司。曠視科技招股書顯示，2018-2020年，同行業(yè)可比公司平均增長率分別為430.57%、108.67%、20.79%，而曠視科技同期的主營業(yè)務(wù)收入增長率則分別為181.19%、47.47%和10.38%，約為同行平均水平的一半。

同時(shí)，其毛利率則出現(xiàn)了大幅下滑的情況。2018-2020年，其主營業(yè)務(wù)毛利率分別為62.23%、42.55%及33.11%，毛利率持續(xù)下降。

曠視科技稱，其正在不斷推動(dòng)人工智能的商業(yè)化落地，在此快速成長過程中，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、具體項(xiàng)目情況、外購材料和服務(wù)成本占比變化、市場(chǎng)競(jìng)爭等因素對(duì)毛利率的變化均將產(chǎn)生影響。

營業(yè)收入為何調(diào)減？估值測(cè)算是否合理？

曠視科技回復(fù)上交所兩輪問詢

值得注意的是，上會(huì)前夕，曠視科技已回復(fù)上交所兩輪問詢，主要涉及收入確認(rèn)、估值測(cè)算等方面的問題。

曠視科技表示，相比原始合并財(cái)務(wù)報(bào)表，2017年度至2019年度，曠視科技的營業(yè)收入調(diào)減金額分別為4025.65萬元、5.64億元、6523.87萬元，主要原因包括：相應(yīng)調(diào)整了過往年度的收入確認(rèn)判斷標(biāo)準(zhǔn)；部分合同由完工百分比法確認(rèn)收入調(diào)整為完工驗(yàn)收后確認(rèn)；部分合同收入調(diào)整為以凈額法確認(rèn)等。

對(duì)此，上交所要求公司說明，相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益預(yù)計(jì)無法流入的主要合同在采購、交付等方面的執(zhí)行情況；報(bào)告期內(nèi)確認(rèn)收入的其他合同是否存在類似情形，收入確認(rèn)的依據(jù)是否充分；相關(guān)調(diào)整事項(xiàng)是否屬于會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正；公司針對(duì)合同簽訂與執(zhí)行是否已建立完善的內(nèi)部控制等。

曠視科技回復(fù)稱，考慮A股公司對(duì)建造服務(wù)合同收入確認(rèn)實(shí)務(wù)處理，重新評(píng)估建造服務(wù)合同的結(jié)果能否可靠估計(jì)，采用了更加謹(jǐn)慎并且更符合A股實(shí)務(wù)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于合同的結(jié)果不能可靠估計(jì)的，將收入確認(rèn)由完工百分比法確認(rèn)改為完工驗(yàn)收后確認(rèn)，從而調(diào)整申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表營業(yè)收入、營業(yè)成本、應(yīng)收賬款、預(yù)收款項(xiàng)、存貨等科目。

此外，對(duì)于估值測(cè)算方法及合理性，曠視科技表示，2019年增資完成后，公司估值約為40.90億美元，折合人民幣約260.46億元。同行業(yè)可比上市公司（虹軟科技、寒武紀(jì)、匯頂科技、海康威視）市銷率平均值為37.33倍，以2020年公司營收按此市銷率水平計(jì)算，公司估值約519.06億元，綜合曠視科技報(bào)告期內(nèi)外部股權(quán)融資估值以及采用可比上市公司比較法得到的評(píng)估結(jié)果，曠視科技預(yù)計(jì)市值不低于267.20億元，測(cè)算方法及過程合理。