當(dāng)前，AI技術(shù)步入商業(yè)化應(yīng)用階段，全球AI軍備競賽再加速，領(lǐng)先科技廠商更加堅定擁抱AI，帶動AI基礎(chǔ)設(shè)施景氣度持續(xù)上行。

近日，海外科技廠商相繼發(fā)布新財季業(yè)績報告，共同點是各大廠商紛紛加大AI相關(guān)的資本性開支。對此，券商觀點普遍認(rèn)為，海外巨頭AI投入的加大，將帶動AI服務(wù)器、AI芯片、光模塊等AI基礎(chǔ)設(shè)施需求，將持續(xù)提振AI算力景氣度。

科技巨頭上調(diào)AI資本開支，算力需求維持高景氣

AI技術(shù)持續(xù)演進(jìn)，科技公司不斷升級AI大模型，但想要在模型軍備競賽中立于不敗之地，就必須構(gòu)建強(qiáng)大的AI算力基礎(chǔ)設(shè)施?；贏I基建需求牽引，科技大廠紛紛上調(diào)資本開支計劃。

根據(jù)海外科技巨頭業(yè)績報告，微軟在2024年第一季度的資本開支為140億美元，同比增長79.4%，微軟表示其資本開支將逐季增加，主要投入云和AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域；谷歌預(yù)計今年每季度資本支出在120 億美元以上，全年同比增長49%，絕大部分支出用于服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施；Meta將2024年資本開支從 300-350億美元上調(diào)至350-400億美元，主要是為了AI產(chǎn)品開發(fā)及所需數(shù)據(jù)中心設(shè)施建設(shè)增加投資。

AI資本開支加大往往代表企業(yè)在提升AI技術(shù)水平等方面的長期投資，表明了企業(yè)對AI長期盈利潛力的樂觀態(tài)度。AI投入的重要領(lǐng)域在于算力、算法、數(shù)據(jù)等AI發(fā)展核心要素，其中算力是AI發(fā)展的關(guān)鍵，德邦證券認(rèn)為，算力為AI發(fā)展的助推器，海外巨頭作為算力的重要需求方，重視資本支出增長的舉措或?qū)⒊掷m(xù)提振AI算力景氣度。

加大AI資本開支背后，是AI技術(shù)正在推動企業(yè)收入增長中起作用。如微軟今年一季度在AI加持的Azure和Copilot雙擎驅(qū)動下，智能云收入267億美元，同比增長21%，超市場預(yù)期。中信證券指出，基于算力的AI投資表明了科技廠商對算力“投資-收入”正循環(huán)邏輯的認(rèn)可，具體表現(xiàn)為AI技術(shù)正在賦能科技巨頭的主營業(yè)務(wù)，未來有望可以覆蓋算力基礎(chǔ)設(shè)施的整體投入，從而實現(xiàn)從投資到收入、再到投資的良性循環(huán)。

可見，從AI應(yīng)用的角度來看，在AI技術(shù)的商業(yè)化落地過程中，提供底層支持的算力產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)钱?dāng)前最為明確的機(jī)會。中金公司也表示持續(xù)看好未來算力升級加應(yīng)用變現(xiàn)形成良好的飛輪效應(yīng)，算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度有望延續(xù)，建議關(guān)注以聯(lián)想集團(tuán)為代表的服務(wù)器公司以及光模塊、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈龍頭供應(yīng)商。

算力作為AI的基礎(chǔ)設(shè)施，重要性不言而喻，已成為各國科技戰(zhàn)略布局重點。當(dāng)前我國正聚焦算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，不斷釋放政策紅利，自去年起，我國多個地方政府通過發(fā)放“算力券”形式，補(bǔ)貼算力建設(shè)加速發(fā)展。德邦證券稱，當(dāng)前我國算力發(fā)展趨勢正在享有政策向上的紅利，同時海內(nèi)外需求印證行業(yè)其景氣度，AI服務(wù)器領(lǐng)域的機(jī)會值得關(guān)注。

AI服務(wù)器作為算力的核心載體，正展現(xiàn)出蓬勃的發(fā)展勢頭。IDC數(shù)據(jù)顯示，去年我國加速服務(wù)市場同比激增104%，市場規(guī)模達(dá)94億美元，預(yù)計到2028年我國加速服務(wù)器市場規(guī)模將達(dá)到124億美元。

“萬全”之策，強(qiáng)化算力布局

AIGC浪潮下，算力需求加速釋放，布局算力基礎(chǔ)設(shè)施的廠商將深度受益。聯(lián)想集團(tuán)作為國內(nèi)領(lǐng)先的算力產(chǎn)品和服務(wù)提供商，聚焦AI大模型的推理和訓(xùn)練需求，推進(jìn)AI賦智、綠色賦能的AI算力戰(zhàn)略，并以聯(lián)想問天和聯(lián)想ThinkSystem雙品牌戰(zhàn)略，發(fā)布多款A(yù)I服務(wù)器產(chǎn)品，致力于為客戶提供澎湃的國產(chǎn)AI算力。

AI算力戰(zhàn)略是聯(lián)想集團(tuán)的“一橫五縱”AI導(dǎo)向的基礎(chǔ)設(shè)施布局的體現(xiàn)?；凇岸?邊-云-網(wǎng)-智”新IT技術(shù)支撐，聯(lián)想集團(tuán)以萬全異構(gòu)智算平臺為依托（一橫），以服務(wù)器、存儲、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)、軟件及超融合、邊緣基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品和方案（五縱）為抓手，打造了完整、高效、穩(wěn)定的算力基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)體系。

現(xiàn)階段，在AI催生的巨大智能算力需求下，智算中心建設(shè)提速，但在落地智算中心時通常會面臨算力匹配、故障中斷、利用率低下、能耗過高等問題，由此具備高效計算能力的異構(gòu)計算技術(shù)嶄露頭角，可助力智算中心在發(fā)力大模型時，能夠更靈活地適應(yīng)各種訓(xùn)練、調(diào)優(yōu)和推理負(fù)載。

聯(lián)想集團(tuán)順應(yīng)趨勢推出了萬全異構(gòu)智算平臺，其在算力基礎(chǔ)設(shè)施層支持海外和國產(chǎn)芯片（CPU、GPU、NPU、FPGA等），同時網(wǎng)絡(luò)通信支持IB、RoCE以及各種私有協(xié)議，存儲則實現(xiàn)了對各種主流并行文件系統(tǒng)、對象存儲的兼容?；诖?，聯(lián)想萬全異構(gòu)智算平臺可智能匹配提供最佳算力，大幅優(yōu)化算力的使用效率，并通過液冷技術(shù)創(chuàng)新實現(xiàn)綠色算力，進(jìn)而助力客戶構(gòu)筑穩(wěn)定高效的智算基石。

為了推動我國智算產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，聯(lián)想集團(tuán)還攜手中國智能計算產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，發(fā)起異構(gòu)智算產(chǎn)業(yè)生態(tài)聯(lián)盟，共建聯(lián)想萬全生態(tài)，致力于通過生態(tài)全鏈條的緊密合作調(diào)優(yōu)不斷提升算力效率，解決算力荒，能耗荒，為中國智算生態(tài)繁榮發(fā)展與創(chuàng)新貢獻(xiàn)力量。

當(dāng)前，AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)帶來的前所未有的機(jī)遇正在算力領(lǐng)域加速釋放，聯(lián)想集團(tuán)通過精準(zhǔn)洞察異構(gòu)算力市場需求，以具備全面、創(chuàng)新、生態(tài)等優(yōu)勢的AI導(dǎo)向的基礎(chǔ)設(shè)施，構(gòu)筑差異化競爭優(yōu)勢，將不斷收獲算力業(yè)務(wù)的持續(xù)增長。