經(jīng)歷過(guò)百花齊放的2020-2023年，零部件板塊整體β趨弱背景下，α是后續(xù)投資把握的核心，國(guó)內(nèi)龍頭公司的份額提升以及α公司出海，有望成為確定性較強(qiáng)的高成長(zhǎng)方向。伴隨著國(guó)內(nèi)新能源滲透率接近40%，預(yù)計(jì)后續(xù)銷(xiāo)量增速放緩或帶動(dòng)零部件板塊整體增速有所放緩，板塊整體β趨弱。

2020年以來(lái)，汽車(chē)電動(dòng)化變革為自主零部件廠商帶來(lái)破局機(jī)遇，多個(gè)行業(yè)格局發(fā)生顛覆性變化，目前大部分零部件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局雛形已現(xiàn)。國(guó)投證券表示，看好競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的α公司業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)、行情持續(xù)演繹，推薦關(guān)注全球化及細(xì)分龍頭的投資主線，建議關(guān)注均勝電子、拓普集團(tuán)、德賽西威、拓普集團(tuán)等投資標(biāo)的。

作為國(guó)內(nèi)連續(xù)三年跨國(guó)指數(shù)第一的跨國(guó)公司，均勝電子不僅2022年海外營(yíng)收占比接近80%，而且是國(guó)內(nèi)少有完成了全球化布局的供應(yīng)商。德賽西威以及拓普集團(tuán)國(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，近年來(lái)海外業(yè)務(wù)發(fā)展快速。

在全球化這條投資主線，關(guān)注海外拓展?jié)摿^大的零部件廠商。類(lèi)比家電行業(yè)發(fā)展路徑，經(jīng)過(guò)數(shù)十年競(jìng)爭(zhēng)力追趕+本輪電動(dòng)化變革機(jī)遇，自主零部件廠商已具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，看好后續(xù)海外拓展?jié)摿^大的零部件公司通過(guò)出海進(jìn)一步打開(kāi)成長(zhǎng)空間。

在細(xì)分龍頭這條投資主線，關(guān)注格局優(yōu)化確定性強(qiáng)的自主龍頭。當(dāng)前，多數(shù)零部件行業(yè)格局雛形已現(xiàn)，部分細(xì)分行業(yè)格局優(yōu)化確定性較強(qiáng)的自主龍頭，后續(xù)有望受益于行業(yè)淘汰賽、實(shí)現(xiàn)份額的持續(xù)提升，分別有三大方向：一是自主龍頭替代外資，實(shí)現(xiàn)份額提升；二是行業(yè)產(chǎn)能出清帶來(lái)格局優(yōu)化；三是細(xì)分龍頭通過(guò)拓展品類(lèi)&下游應(yīng)用成為平臺(tái)型龍頭。