在國(guó)內(nèi)汽車價(jià)格內(nèi)卷，供應(yīng)鏈毛利承壓背景下，均勝電子毛利實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)上揚(yáng)。均勝電子日前發(fā)布2023年報(bào)稱，公司全年?duì)I業(yè)收入約557億元，同比增長(zhǎng)約12%。尤其是毛利率連續(xù)多個(gè)季度環(huán)比穩(wěn)步提升成為一大亮點(diǎn)。多家券商機(jī)構(gòu)對(duì)此點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，均勝電子推進(jìn)各項(xiàng)降本增效措施并取得成效，毛利率提升顯著，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)增強(qiáng)。

整體來(lái)看，除了規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，均勝電子采取系列提效率、控成本、降費(fèi)用等措施來(lái)提升盈利能力，并逐步取得成效；2023年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約10.83億元，較上年同期大幅增長(zhǎng)175%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)約10.03億元，較上年同期大幅增長(zhǎng)219%。

去年，均勝電子毛利率、凈利率等相關(guān)指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，全年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率約15.2%，同比提升3.16個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)多個(gè)季度環(huán)比穩(wěn)步提升。

值得一提的是，汽車安全業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率約12.8%，同比顯著提升3.6個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)績(jī)大幅改善，連續(xù)多個(gè)季度環(huán)比提升，全球四大業(yè)務(wù)區(qū)域均已實(shí)現(xiàn)盈利，其中亞洲區(qū)域盈利能力表現(xiàn)突出。特別是在中國(guó)市場(chǎng)，供應(yīng)鏈管理及產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)大大提升區(qū)域的費(fèi)用投入產(chǎn)出比，毛利改善明顯。

國(guó)海證券認(rèn)為，均勝電子盈利能力的良好恢復(fù)，重點(diǎn)受益于汽車安全業(yè)務(wù)的營(yíng)收規(guī)模回升及降本增效，汽車安全業(yè)務(wù)通過(guò)降低成本使歐洲、北美等區(qū)域的盈利能力得到持續(xù)改善，公司在中國(guó)市場(chǎng)客戶結(jié)構(gòu)改善，目前汽車安全業(yè)務(wù)已完成對(duì)新能源銷量榜TOP10客戶的全覆蓋。公司盈利能力修復(fù)顯著，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性增強(qiáng)，因此上調(diào)至“買入”評(píng)級(jí)。

另外，在全球多變的外部市場(chǎng)環(huán)境下，均勝電子的汽車電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率依然保持穩(wěn)步提升，同比提升2.1個(gè)百分點(diǎn)至約20.7%。公司表示，這主要得益于汽車電子業(yè)務(wù)產(chǎn)品組合不斷優(yōu)化以及物料成本、全球海運(yùn)成本等的控制。隨著“盈利提升”計(jì)劃的進(jìn)一步深入實(shí)施，均勝電子總體盈利水平有望持續(xù)得到改善提升。

未來(lái)，均勝電子將繼續(xù)積極打造新質(zhì)生產(chǎn)力，持續(xù)提升整體利潤(rùn)水平及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)彈性，包括加強(qiáng)內(nèi)生競(jìng)爭(zhēng)力建設(shè)、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、增強(qiáng)數(shù)實(shí)融合能力、加強(qiáng)各事業(yè)部協(xié)同以及擴(kuò)大全球化布局的優(yōu)勢(shì)等多舉措，提升成本競(jìng)爭(zhēng)力，繼而持續(xù)提升產(chǎn)品利潤(rùn)率。